美股高点隐忧：背离现象引发警惕
美股近期的上涨并非没有风险，尽管标普500指数接近历史高点，但市场仍显现出一些担忧的信号。分析显示，虽然标普500的发展向好，然而创出新低的个股数量却超过了创高的股票。根据券商中国记者的统计，最新的Wind数据揭示，在标普500成份股中，过去三天创出60天新低的个股达到99只，而创出新高的只有28只；创下120天新低的股票则为77只，创高的仅有22只。这种情况让人不禁思考美股的真实健康状况。
市场观察者，包括曾成功预测2007年房地产危机的杰弗里·冈拉克，警告说与人工智能相关的股票可能会面临大幅回调。他表示自己想要“退出”这个市场，这一言论引发了广泛关注。那么，当前市场究竟面临怎样的挑战？
标普500尽管距离52周新高仅有1%的差距，但创新低的个股数量却明显增加，显示出市场内部分化的严重性。此外，数据显示不足30%的标普500成份股处于50日移动平均线之上，这说明支撑指数上升的力量相对薄弱。即便整体市场表现出一定的韧性，实际交易环境却已对投资者构成了更大的挑战。
有分析人士指出，这种背离现象在历史上非常罕见，最近一次出现类似情况是在1999年12月，距离网络泡沫的顶峰仅数月。而更早一次的背景则追溯到1929年7月。因此，指数接近高点但个股却普遍下滑的局面，既反映出本世纪以来的不寻常现象，也在美股历史上显得尤为罕见。
B.Riley Wealth的首席市场策略师Art Hogan表示，当前行情能否持续取决于推动市场上涨的各个板块。他指出，尽管某些领域在承压试图保持上升，但被抛售的个股依然遭受持续的卖压。同时，Hogan还提到，只要中东局势依然紧张，市场情绪可能会受到抑制，未来几个月仍会出现类似的结构性分化。
高盛的资金流向专家Lee Coppersmith在与客户的交流中发现，投资者对当前市场的信心在减弱，情绪指标已降至负值，显示出明显的风险厌恶情绪。
冈拉克强调，尽管对人工智能领域持开放态度，但他对当前市场的乐观情绪表示怀疑。他提到，过去人们对这一领域的期望很高，但随着对潜在风险的认识加深，这种乐观已经开始动摇。他指出，随着对人工智能的质疑和对其发展的警惕加大，现阶段的市场估值已显得高企。
冈拉克并不确定人工智能相关股票何时会崩溃，但他认为这一崩溃的临近必然会影响市场。他提到，像SpaceX这样的公司在推销其巨大市场潜力的同时，也同时带来了巨大的市场风险。如果某个公司在人工智能领域占据巨大的市场份额，那就可能导致财富的极度不均匀分配。
“在人工智能竞赛中，必然会有失败者，”冈拉克总结道。“这将是导致风险资产大幅下跌的根本原因。”虽然他并不打算全仓抛售，也无意做空，但他警告投资者应远离那些可能遭受重大损失的股票。
